Hiệu quả kinh doanh 6 tháng đầu năm sụt giảm

Mới đây, Công ty Cổ phần Chứng khoán MB (MBS) đã có cập nhật báo cáo về hoạt động kinh doanh trong 6 tháng đầu năm nay của Tập đoàn xăng dầu Việt Nam (Petrolimex, mã chứng khoán: PLX).

Theo đó, 6 tháng đầu năm nay, nguồn cung xăng dầu trong nước đã bị gián đoạn nên công ty đã phải gia tăng lượng xăng nhập khẩu với tỷ lệ lên đến 46% trong thời điểm giá xăng dầu tăng mạnh lên mức đỉnh điểm trong nhiều năm, điều này khiến cho các chi phí tăng lên mạnh mẽ, kéo theo hiệu quả kinh doanh giảm xuống.

Cụ thể, doanh thu bán hàng của Petrolimex trong nửa đầu năm nay là 152.000 tỷ đồng, so với cùng kỳ năm trước đã tăng 79%. Doanh thu bán hàng tăng là do giá dầu đã tăng mạnh ở mức 64% cùng với sản lượng bán nội địa tăng 9%. Tuy nhiên, lợi nhuận trước thuế của tập đoàn chỉ đạt 301 tỷ đồng, tương đương với 11% của cùng kỳ năm trước. Tại thời điểm cuối kỳ vừa qua, giá trị dự phòng tồn kho của Petrolimex là 1,330 tỷ đồng nhưng tính riêng lĩnh vực kinh doanh xăng dầu ghi nhận lỗ trước thuế 595 tỷ đồng.

Doanh thu của khí hóa lỏng là 2.067 tỷ đồng, so với cùng kỳ đã tăng 26%; lợi nhuận trước thuế giảm 28% so với cùng kỳ năm trước và đạt 80 tỷ đồng. Trong bối cảnh các đường bay nội địa luôn trong tình trạng đông khách cùng với đường bay quốc tế được mở cửa trở lại đã giúp lĩnh vực nhiên liệu bay hồi phục khá ấn tượng. Trong nửa đầu năm, lợi nhuận trước thuế của lĩnh vực này là 91 tỷ đồng, so với cùng kỳ năm trước đã tăng 6%.

Tính đến cuối tháng 6 năm nay, tổng tài sản của Petrolimex đã tăng 25% so với thời điểm đầu năm và đạt 81,080 tỷ đồng. Thế nhưng, nợ phải trả của tập đoàn cũng đã tăng 50%, lên mức 54.858 tỷ đồng bởi công ty đã phải gia tăng khoản phải trả cho người bán tăng 91% lên mức 30.322 tỷ đồng. Trong khi đó, vay nợ ngắn hạn của tập đoàn cũng đạt 17.225 tỷ đồng, so với cùng kỳ đã tăng 21%. Vốn chủ sở hữu cũng giảm nhẹ 7%, xuống còn 26.222 tỷ đồng chủ yếu bởi công ty đã thực hiện chi trả cổ tức 12% bằng tiền mặt trong kỳ cho cổ đông.

Doanh thu Petrolimex (PLX) năm 2022 có thể tăng 72%, đạt mức 291.000 tỷ đồng

Trong năm nay, Petrolimex đặt kế hoạch sản lượng xăng dầu kinh doanh đạt mức 12,18 triệu tấn, riêng của công ty mẹ là 9,48 triệu tấn. Theo như dự báo của MBS, sản lượng bán hàng của tập đoàn có thể đạt mức 13,3-13,5 triệu tấn, chỉ tính riêng sản lượng bán nội địa có thể đạt xấp xỉ 10 triệu tấn.

Với kịch bản giá dầu Brent trung bình của cả năm luôn ở mức 95 USD/thùng, MBS dự báo doanh thu năm nay của Petrolimex sẽ tăng mạnh 72% so với năm trước và đạt mức 290.780 tỷ đồng. Trong khi đó, lợi nhuận trước thuế ước tính là 2.320 tỷ đồng, so với cùng kỳ năm trước chỉ bằng 61% trong khi lợi nhuận sau thuế là 2.160 tỷ đồng, bằng 69% của năm 2021.

Trong trung và dài hạn, tập đoàn này cũng sẽ tiếp tục gia tăng số lượng cửa hàng xăng dầu sở hữu trong chiến lược phát triển của mình, dự tính mỗi năm sẽ tăng từ 100 đến 150 cửa hàng xăng dầu mới. Tính đến cuối năm 2020, số lượng cửa hàng xăng dầu của Petrolimex là 2.700, trên tổng số 5.500 cửa hàng xăng dầu của cả hệ thống, tương đương với 48%. 

Đáng chú ý, cũng trong năm nay MBS nhận định rằng, Petrolimex sẽ tiếp tục thực hiện tiến trình thoái vốn đối với một số khoản đầu tư ngoài ngành. Trong tháng 8/2022, Ngân hàng Nhà nước đã chấp thuận cho Petrolimex được chuyển nhượng 120 triệu cổ phiếu đang nắm giữ tại PGBank, dự kiến sẽ được thực hiện trong quý 3 hoặc quý 4 năm nay.

Từ năm sau trở đi, với giả thiết thị trường xăng dầu sẽ hoạt động ổn định trở lại cùng với nguồn cung trong nước ổn định nhờ hoạt động tích cực của 2 nhà máy Bình Sơn và Nghi Sơn có thể đáp ứng 70% nhu cầu trong nước, MBS nhận định hoạt động của Petrolimex sẽ khởi sắc trở lại. Bên cạnh đó, việc thực hiện những hoạt động thoái vốn cũng giúp tập đoàn ghi nhận hiệu quả kinh doanh tốt hơn.

Với những yếu tố ở trên, MBS dự báo, doanh thu của Petrolimex trong năm 2023 có thể đạt mức 230 nghìn tỷ đồng, tương đương 79% so với năm 2022; lợi nhuận trước thuế là 5,55 nghìn tỷ đồng, tương đương với 239% so với 2022.